BẢN TIN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TUẦN 26/7-1/8/2009
1. Giao dịch cổ phiếu
Đóng cửa tuần và kết thúc tháng 7, VNI đạt 466,7 điểm tăng 8,3% so với đầu tháng và như vậy mặc dù chưa vượt qua được mức cao nhất trong 6 tháng đầu năm, nhưng VNI đã có 5 tháng tăng điểm liên tục, một hiện tượng hiếm gặp trong lịch sử. Điều này cũng tương tự như các chỉ số chứng khoán khu vực và thế giới, tuy nhiên điểm khác biệt là trong tuần qua các chỉ số này đều đã vượt qua các đỉnh cao được thiết lập trong tháng 6 một cách ấn tượng.
Trong tuần này, VNI chỉ tăng 2,64% so với cuối tuần trước với khối lượng giao dịch đạt 329,5 triệu cổ phiếu tại cả hai sàn, tăng 80% so với tuần trước. Thị trường tăng manh trong phiên đầu tuần và giảm 3 phiên sau đó trước khi tăng trở lại. Khối lượng giao dịch lớn có lẽ là do áp lực cắt lỗ của các nhà đầu tư đã mua vào với giá cao trong tháng 6, chứ không chỉ là việc chốt lời vì như chúng ta đã thấy khối lượng giao dịch ở dưới 450 điểm khá thấp so với khối lượng giao dịch đột biến 2 phiên đầu tuần. Tuy nhiên điều quan trọng là thị trường vẫn đứng vững ở trên 450 điểm trong suốt cả tuần, và giao dịch các cổ phiếu lớn cho thấy dấu hiệu khá lạc quan. Chỉ số VNI20 đại diện cho giá của 20 chứg khoán có giá trị vốn hóa lớn nhất tại HOSE cho thấy giá đóng cửa cuối tuần của các cổ phiếu bluechip đã ở mức tương đương với giá cao nhất trong tuần với khối lượng giao dịch tăng mạnh và chiếm xấp xỉ 60% khối lượng giao dịch của toàn bộ cổ phiếu niêm yết.
Diễn biến tượng tự cũng diễn ra tại HNX, tuy nhiên ngoại trừ VCG có giá trị giao dịch lớn nhất kể từ tháng 5 trở lại đây, những cổ phiếu lớn khá như ACB, KBC, SHB, VNR khối lượng giao dịch vẫn còn khá thấp. Như vậy xu hướng tăng điểm sắp tới dường như tập trung vào các cổ phiếu lớn là nhiều hơn, mặc dù để khẳng định thị trường đi lên vững vàng cần phải có sự xác nhận về giá và khối lượng của HNX trong tuần tới.
Hiện tại, kết quả kinh doanh ủa các doanh nghiệp niêm yết đã được công bố gần hết và thong thường những doanh nghiệp chậm công bố hơn sẽ có kết quả kinh doanh không mấy khả quan. Tuy nhiên với thông tin đã có, các nhà đầu tư dài hạn đang có vẻ như đang kỳ vọng với lợi thế giá đầu vào thấp, gói kích cầu, và hoàn nhập từ dự phòng đầu tư tài chính, thì lợi nhuận của doanh nghiệp có khả năng tăng trung bình 20% trong năm nay. Và đây có thể là lý do khiến tâm lý thị trường tốt hơn thời điểm cách đây 1 tháng. Đồng thời động thái giữ nguyên lãi suất cơ bản, mặc dù bắt đầu có sự lo ngại về lạm phát tăng tăng trưởng tín dụng nóng, cùng với quyết tâm ổn định tỷ giá cũng được nhà đầu tư đánh giá cao vào thời điểm hiện tại.
Cũng như thị trường Việt Nam, các thị trường chứng khoán thế giới tăng giá mạnh trong 2 tuần gần đây nhờ kết quả kinh doanh khả quan của doanh nghiệp 6 tháng đầu năm và các số liệu tích cực về sản xuất công nghiệp và GDP. Tuy nhiên trong tuần tới các chỉ số đều chạm đến những ngưỡng kháng cự mạnh. Với S&P500 là 1000 điểm, với DJI là 9200 điểm. Nếu trong tuần tới số liệu về việc làm ở Hoa kỳ không khởi sắc thì thị trường chứng khoán thế giới khó đi lên tiếp. Và điều này cũng bất lợi đối với chứng khoán Việt Nam.
Tóm lại thị trường tuần tới nhiều khả năng là tiếp tục đi lên với mục tiêu là 525 điểm, đỉnh cao được thiết lập trong tháng 6. Tuy nhiên, do không có nhiều thông tin hỗ trợ và không có sự tham gia nhiệt tình của dòng tiền đầu cơ, thị trường sẽ khó có thể tăng giá nhanh và dễ dàng như thời kỳ trước. Động lực của thị trường là xu hướng chuyển sang đầu tư dài hạn nhằm đón đầu cơ hội tăng trưởng vào năm sau. Mốc cần lưu ý trước mắt là khoảng giá 490-500 điểm, khi giá cổ phiếu tiếp tục đắt thêm khoảng 10% và áp lực bán ra cắt lỗ của khoảng 700 triệu cổ phiếu tại HOSE ở mức giá này vào tháng trước.
2. Thị trường tiền tệ, lãi suất
Thị trường lãi suất tuần qua khá ổn định. Đến ngày 30/7/2009, lãi suất huy động bằng VND kỳ hạn 12 tháng của các NHTM nhà nước ở mức khoảng 8,24 %/năm, của các NHTM cổ phần ở mức khoảng 8,62%/năm. Lãi suất cho vay bằng VND của khối NHTM Nhà nước phổ biến ở mức 8,5-10%/năm đối với cho vay ngắn hạn, 10-10,5%/năm đối với cho vay trung và dài hạn, lãi suất cho vay đối với các khoản cho vay được hỗ trợ lãi suất là 4-6%/năm; lãi suất cho vay bằng VND của khối NHTM cổ phần phổ biến ở mức 10-10,5%/năm, lãi suất cho vay phục vụ nhu cầu đời sống và cho vay thông qua thẻ tín dụng phổ biến ở mức 12-16,5%/năm.
NHNN vừa có quyết định giữ nguyên lãi suất ở bản ở mức 7% năm. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh dư luận đồn đại về đợt tăng lãi suất mới nhằm đối phó với khả năng lạm phát quay trở lại và ngăn ngừa tình trạng tăng trưởng tín dụng nóng. Mặc dù lãi suất giữ nguyên, nhưng khả năng cung tiền sẽ bị hạn chế hơn do gói hỗ trợ lãi suất hiện đã giải ngân gần hết.
3. Thị trường trái phiếu
Theo dữ liệu do Asianbondsonline cung cấp, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm là 9,188%, 5 năm là 9,588% và 10 năm là 9,950%. Chỉ có 520 tỷ đồng trái phiếu chính phủ được giao dịch thành công trong tuần tại HNX. Nhà đầu tư nước ngoài giao dịch 221 tỷ đồng giá trị. Tuần này nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 57 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, so với con số bán ròng 103 tỷ tuần trước. Các nhà đầu tư nước ngoài lâu năm trên TT Việt Nam đang có xu thế chuyển từ năm giữ trái phiếu sang cổ phiếu.
4. Thị trường hối đoái
Tỷ giá USD liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước công bố ngay 30/7 là 16.967 VND/USD, giảm 3 VND/USD so với đầu tuần. Tại Ngân hàng Vietcombank, giá mua và bán USD cùng chung mức 17.815 VND/USD. Tỷ giá USD trên thị trường tự do giảm khoảng 100 đồng/USD trước thông tin NHNN không có thay đổi nàoo đối với chính sách hối đoái trong ngắn hạn.
PHÒNG PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ